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近期全球资本市场波动加剧 ，当下扰动信号是短期情绪波动 ，还是中长期逻辑生变？7月21日，新浪证券对话国联民生研究所副总经理 、海外研究首席分析师孔蓉为您拆解迷雾 ，为投资者解析下半年科技的掘金主线视频直播
针对近期存储板块大幅回调 ，孔蓉认为这并非周期见顶信号 。“存储不能脱离AI周期去判断 。 ”她表示 ，模型迭代持续加速，对存储和数据的需求呈爆炸式增长 ，供需缺口在未来一段时间仍将维持。
孔蓉强调 ，判断存储景气度的持续性，必须首先判断AI模型能力能否继续提升。她做了一个生动的比喻：“AI经过三年多的发展，智力水平大概从8岁长到了10岁左右 ，越来越聪明 ，准确率在提升，幻觉率在下降 。 ”而今年尤为关键的变化在于 ，编程能力的突破加强了模型的自我迭代能力 ，使得AI进步的速度不仅没有放缓，反而在加速 。
基于这一判断 ，孔蓉认为存储仍处于超级周期之中。“AI与互联网 、云计算完全不同 。”她指出 ，互联网和云计算的基础设施投入在前期基本完成，但AI的基础设施建设是持续性的——没有足够的数据中心、算力和存储 ，就无法承载未来AI应用的爆发式需求 。“只要模型的迭代在延续 ，存储的需求就会持续增长，这个超级周期远未结束。”
